污水資源化文件中與供水相關(guān)的重點解析

首先，我們分析一下文件本身。一方面，文件提出了兩個硬性指標(biāo)要求：到2025年，全國地級及以上缺水城市再生水利用率達(dá)到25%以上，京津冀地區(qū)達(dá)到35%以上。值得注意的是，由于再生水利用率本底定義不清、本底底數(shù)不清等問題，各地的再生水利用率計算方法可能并不統(tǒng)一，所以一些城市的數(shù)值其實經(jīng)常出乎大家所料，也給文件的后續(xù)落地以及對市場空間的預(yù)判帶來一定的阻礙，還需更加具體的規(guī)定對此進(jìn)行梳理和完善。

另一方面，文件重點提及了“城鎮(zhèn)、工業(yè)、農(nóng)業(yè)”三大領(lǐng)域的污水資源化，分別使用了“加快推進(jìn)、積極推進(jìn)、穩(wěn)妥推進(jìn)”的字眼，足見其實施力度差異。因此，如下圖所示，我們重點關(guān)注文件在城鎮(zhèn)領(lǐng)域和工業(yè)領(lǐng)域的一些表述，也是與供水行業(yè)最緊密相關(guān)的地方。比如，“要加快完善相關(guān)政策標(biāo)準(zhǔn)，將再生水納入城市供水體系；嚴(yán)格實行區(qū)域流域用水總量和強度雙控制度，嚴(yán)格監(jiān)督實施再生水納入水資源統(tǒng)一配置的要求；加強自備井管理，限期依法關(guān)閉未經(jīng)批準(zhǔn)和公共供水管網(wǎng)覆蓋范圍內(nèi)的自備井；缺水地區(qū)將市政再生水作為園區(qū)工業(yè)生產(chǎn)用水的重要來源，嚴(yán)控新水取用量”等。其中，既有直接對供水行業(yè)有利的部分，也有對供水行業(yè)潛在危機的提示，我們在后續(xù)會逐一剖析。

除此之外，本次污水資源化文件只是一個起點，該文件已經(jīng)說明，接下來會形成“1+N”的政策體系。后續(xù)的實施方案、細(xì)化的工作重點和主要任務(wù)將由發(fā)改、生態(tài)環(huán)境、住建、水利、工信等各部門牽頭制定。

剛剛談到用水總量控制，作為最嚴(yán)格的水資源管理制度之一，伴隨著管控的趨嚴(yán)，該手段也會對行業(yè)格局演化帶來持續(xù)性的影響。目前看，絕大部分省份在2020年都達(dá)到了用水總量控制的要求，僅江蘇和新疆沒有完成。

經(jīng)過前面的分析，想要達(dá)到再生水利用率的目標(biāo)，工業(yè)廢水資源化利用或?qū)⒊蔀椤爸鲬?zhàn)場”，那么供水企業(yè)的售水量可能會受到不小的影響，尤其是缺水地區(qū)以工業(yè)企業(yè)為主要客戶的供水企業(yè)，需要思索如何應(yīng)對這樣的變化（相關(guān)閱讀：污水資源化新政對供水行業(yè)有什么影響）。因此，我們針對人均水資源量和工業(yè)用水量占比做二維分析，希望給不同類型的城市和企業(yè)帶來適合自身的參考。

“三駕馬車”初現(xiàn)

2017年P(guān)PP的規(guī)范收緊對于地方平臺公司而言，獲得了巨大的發(fā)展機遇。但是，在當(dāng)前財政緊縮、地方政府支付能力減弱的情形下，平臺公司依然面臨巨大的挑戰(zhàn)。許多發(fā)展的問題，依靠簡單的業(yè)務(wù)擴張不一定能完全解決，如同污水資源化新政給行業(yè)帶來的影響一樣，它是壓力下的機遇、模糊中的機遇，危與機也在不斷的轉(zhuǎn)換之中。那么，機會究竟有哪些？我們不妨退回原點來分析。

供水企業(yè)是聯(lián)通水源和用戶之間的橋梁，水流和價值流在三者之間流轉(zhuǎn)。對于供水企業(yè)來說，穩(wěn)定的供水安全保障、不斷擴大的營收資產(chǎn)規(guī)模、合理的利潤空間以獲得更加長久的發(fā)展，是企業(yè)共同追尋的目標(biāo)。對應(yīng)來講，必不可少的三要素就是水源、用戶和價格。以下，我們將結(jié)合污水資源化新政逐一展開分析。

第一駕馬車：水源

“十四五”期間，對水資源的保護(hù)和高效利用仍然是治水工作的重中之重，而地下水超采綜合治理無疑是其中的核心要義與有力舉措。回顧“十三五”期間，各省份的地下水供水量占供水總量的比例發(fā)現(xiàn)，華北地區(qū)和東北地區(qū)的地下水供水量占比仍然較高。逐年來看，盡管有些省份該比例不降反升或有所波動，但在北京、天津、河北、河南、山東、內(nèi)蒙等地保持良好的持續(xù)下降趨勢。是波動的省份還是持續(xù)下降的省份機會大？如果對地方政府行為邏輯有充分認(rèn)知的話可以知道，這些持續(xù)下降的省份才是受政策監(jiān)管最嚴(yán)的省份，也將是未來幾年地下水限采的焦點地區(qū)，還有不少任務(wù)有待完成，其中也蘊含了機會。

地下水綜合治理其實是受水資源、水安全、水生態(tài)三大因素共同驅(qū)動的，疊加政策監(jiān)管要求，將帶來大量的地下水水源置換需求。根據(jù)《華北地區(qū)地下水超采綜合治理行動方案》（水規(guī)計〔2021〕33號），到2022年，京津冀地區(qū)要實現(xiàn)地下水超采量壓減率超過70%的近期目標(biāo)；到2035年，京津冀地區(qū)要實現(xiàn)地下水采補平衡的遠(yuǎn)期目標(biāo)。其中的重點內(nèi)容包含加快關(guān)停城鎮(zhèn)集中供水覆蓋范圍內(nèi)的自備井，對成井條件好、出水穩(wěn)定、水質(zhì)達(dá)標(biāo)的予以封存，作為應(yīng)急備用水源。充分利用當(dāng)?shù)厮?、外調(diào)水、以及雨洪水等非常規(guī)水源，實施地下水源置換。乍一看，這里存在大量B方陣企業(yè)的新機會，但也存在其他類型的主體（A、C、D方陣）競爭進(jìn)入的可能性。

值得注意的是，地下水水源置換后，新水使用上有優(yōu)先級的區(qū)分。通常來講，生活用水優(yōu)先于工業(yè)用水和農(nóng)業(yè)用水，城區(qū)優(yōu)先于城鄉(xiāng)結(jié)合帶和農(nóng)村。另外，在國家鄉(xiāng)村振興的戰(zhàn)略背景下，當(dāng)農(nóng)村的地下水水源面臨調(diào)整時，需要從城鄉(xiāng)統(tǒng)籌的角度出發(fā)進(jìn)行規(guī)劃，以縮小城鄉(xiāng)差距、保障城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展，因此也帶來較多“城鄉(xiāng)供水一體化”的機會。

既然有了地下水水源置換，就一定離不開引調(diào)水工程。“十四五”期間，隨著諸多重點引水工程建設(shè)的推進(jìn)（如南水北調(diào)東線、引江濟淮、滇中引水、珠三角水資源配置工程等），供水企業(yè)需要將此納入自身的管理體系進(jìn)行系統(tǒng)思考。這其中容易出現(xiàn)三大類風(fēng)險：價費機制風(fēng)險、技術(shù)類風(fēng)險和需求風(fēng)險。

編輯：李丹