時間： 2024-12-17 11:50
來源： 中國水網(wǎng)
作者： 薛濤
土地財政依托的大幅失衡是目前每一個涉及to G業(yè)務(wù)的企業(yè)，包括各大水務(wù)集團(tuán)及其上下游的供應(yīng)商，所能深切感受到的，這正是時間維度上土地財政不均衡所帶來的連鎖反應(yīng)與顯著困境。
02地方投融資管理分散與集中的循環(huán)更替
在此次論壇中，前面提到一個概念：為何廠網(wǎng)管理之前是集中的，之后分散至區(qū)縣，如今又再度走向集中？實(shí)際上，我們國家對地方投融資的管理和對廠網(wǎng)的管理是一樣的，分散管理是為了調(diào)動各地的財力能力。前20年國家為了調(diào)動了各區(qū)縣政府的整體能力和投融資能力進(jìn)行了分散管理，而現(xiàn)在由于地方債問題的高企，以后將全面走向集中化管理。
在空間維度上，我們一直探討央-地事權(quán)模式，大量財政支出由中央轉(zhuǎn)移支付。下圖右下角的數(shù)據(jù)顯示，近年來中央對地方的轉(zhuǎn)移支付金額呈現(xiàn)大幅上升態(tài)勢。這幾年中央國債大規(guī)模發(fā)行，包括這次的城市更新，中央財政萬億資金匯集支持，然而幾萬億資金看似龐大，一旦分?jǐn)傊?000多個地方市縣，實(shí)則杯水車薪。所以，這就構(gòu)成了所有to G業(yè)務(wù)在空間維度不均衡情形下所衍生出的政府支付能力不足的重大難題。
在這樣一個時與空不均衡的發(fā)展背景下，目前我們又面臨著更高的環(huán)境治理要求，由此引發(fā)了現(xiàn)在錯位的發(fā)展局面，對地方水司帶來了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。最近三到五年，財政推行全面績效管理，該舉措利弊共存。無論是市場化企業(yè)還是非市場化企業(yè)，均感受到了相應(yīng)壓力，這種壓力主要體現(xiàn)在：全面績效管理在運(yùn)營績效部分的提升方面并未發(fā)揮積極的推動效能，反而是不鼓勵的，違背了人性基本規(guī)律下的“激勵相容”原理，導(dǎo)致特許經(jīng)營和專營企業(yè)形成低效懶惰的狀態(tài)，或許正在壓制效率提升的動機(jī)，扼殺績效提升的動力。
03資本回歸關(guān)注公用股背后——調(diào)價里的三方博弈
與此同時，我們還面臨著調(diào)價周期的全面高企。近三個月來，資本市場重新看好公用行業(yè)。而我們所處的行業(yè)既屬于環(huán)保領(lǐng)域，也隸屬于公用行業(yè)范疇。污水、垃圾、供水、燃?xì)獾阮I(lǐng)域當(dāng)年特許經(jīng)營改革的范圍都是一樣的，該類公用行業(yè)的發(fā)展高度依托于價格調(diào)整周期。此前，資本市場確實(shí)對其有所忽視。但近期為何又開始關(guān)注我們呢？主要有以下兩個原因：
第一，資本市場發(fā)現(xiàn)之前所熱衷追捧的新能源領(lǐng)域，一兩年之內(nèi)變成了“紅海”，甚至陷入了全面虧損的困境。
第二，伴隨著市場利率走勢的直線下降，預(yù)計未來20年的利率將會下調(diào)至2%左右。在此情形下，公用事業(yè)原本被資本市場所忽視的收益率，因相對穩(wěn)定特性而重新獲得其關(guān)注。盡管收益率不高，僅在3%-4%，但在當(dāng)下利率環(huán)境中卻具備了一定的可取性。因此，可以看到券商們近期又重新圍繞環(huán)保或公用事業(yè)上市公司的基本面展開了研究與布局，這實(shí)際上也是一場大周期變化引發(fā)的博弈。
回歸當(dāng)下，在公用行業(yè)范疇內(nèi)，更為關(guān)鍵的要點(diǎn)是政府、企業(yè)和居民間的三方博弈。廣州、長沙等珠三角、長江流域城市，已逐步邁入了調(diào)價周期。在三方博弈關(guān)系中，政府方期望企業(yè)能夠多承擔(dān)一點(diǎn)調(diào)價不到位的壓力；而居民方則期望政府能夠推卸掉一些其應(yīng)該承擔(dān)與分擔(dān)的責(zé)任，此博弈即為我們當(dāng)下亟待應(yīng)對的又一復(fù)雜局面。
04?地方水務(wù)集團(tuán)五大一體化的可持續(xù)挑戰(zhàn)
編輯： 李丹
武漢大學(xué)和北京大學(xué)光華管理學(xué)院獲得理學(xué)學(xué)士和工商管理碩士學(xué)位。
現(xiàn)任E20環(huán)境平臺執(zhí)行合伙人和E20研究院執(zhí)行院長，北京易二零環(huán)境股份有限公司總經(jīng)理，湖南大學(xué)兼職教授，沈陽工業(yè)大學(xué)環(huán)境與化學(xué)工程學(xué)院兼職教授，華北水利水電大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院客座教授，中科院生態(tài)環(huán)境研究中心碩士生校外導(dǎo)師，天津大學(xué)特聘講師，國家發(fā)改委和財政部PPP雙庫的定向邀請專家，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部城鎮(zhèn)水體污染治理工程技術(shù)應(yīng)用中心村鎮(zhèn)水生態(tài)環(huán)境治理領(lǐng)域?qū)＜遥澜玢y行和亞洲開發(fā)銀行注冊專家(基礎(chǔ)設(shè)施與PPP方向)、國家綠色發(fā)展基金股份有限公司專家咨詢委員會專家?guī)鞂＜摇腿麪柟s亞太區(qū)域中心化學(xué)品和廢物環(huán)境管理智庫專家、中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)研究院特聘專家、中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策與集聚區(qū)專業(yè)委員會委員、中國城市環(huán)境衛(wèi)生協(xié)會垃圾焚燒專家委員會委員，環(huán)境部“污泥處理處置產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟”特聘顧問。住建部指導(dǎo)《城鄉(xiāng)建設(shè)》雜志編委、《環(huán)境衛(wèi)生工程》雜志編委、財政部指導(dǎo)《政府采購與PPP評論》雜志編委，并擔(dān)任上海城投、天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保、碧水源、中建環(huán)能等上市公司獨(dú)立董事。
在PPP專業(yè)領(lǐng)域，薛濤現(xiàn)任清華PPP研究中心投融資專業(yè)委員會專家委員、全國工商聯(lián)環(huán)境商會PPP專委會秘書長、中國PPP咨詢機(jī)構(gòu)論壇第一屆理事會副秘書長、生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規(guī)劃院PPP中心專家委員會委員、國家發(fā)改委國合中心PPP專家?guī)斐蓡T、中國青年創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師、中央財經(jīng)大學(xué)政信研究院智庫成員、中國城投網(wǎng)特聘專家等。
20世紀(jì)90年代初期，薛濤在中國通用技術(shù)集團(tuán)負(fù)責(zé)世界銀行在中國的市政環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目管理，其后在該領(lǐng)域積累了十二年的環(huán)境領(lǐng)域PPP咨詢及五年市場戰(zhàn)略咨詢經(jīng)驗(yàn)，曾為美國通用電氣等多家國內(nèi)外上市公司提供咨詢服務(wù)，對環(huán)境領(lǐng)域的投融資、產(chǎn)業(yè)發(fā)展和市場競合格局有著深刻理解;2014年初加入E20研究院并兼任清華大學(xué)環(huán)保產(chǎn)業(yè)研究中心副主任，著力于環(huán)境產(chǎn)業(yè)與政策研究、PPP以及企業(yè)市場戰(zhàn)略指導(dǎo)等方向。
出版書籍有《濤似連山噴雪來：薛濤解析中國式環(huán)保PPP》和《薛濤解析管理之道與認(rèn)知之得》，其中，《濤似連山噴雪來：薛濤解析中國式環(huán)保PPP》于2018年12月1日正式出版，2021年11月再版；《薛濤解析管理之道與認(rèn)知之得》2024年7月出版。
主要工作成果包括英國全球繁榮基金全國水務(wù)PPP示范項(xiàng)目典型案例研究 、城市水務(wù)市場化改革的進(jìn)展與政策建議研究、貴陽南明河綜合整治(BOT+TOT)項(xiàng)目(北控水務(wù)) 、財政部第二批示范項(xiàng)目世行貸款寧波廚余PPP項(xiàng)目等。
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