也是泯滅，也是重生：回看那個兩度易主的環保公司

時間：2023-03-13 09:34

來源：綠谷工作室

作者：綠茵陳

　　每一輪變革，存活下來的環保公司，必然是有光環護體。什么光環呢?最重要的原因可能是真的被市場所需要、一直在可控的規模上發展，也可能是運氣好、有核心秘技、企業家熟諳“人情世故”，使其生存率大大提高，于是無論世道如何變遷，風水如何輪轉，都能化險為夷。這樣的公司還真不太多。一個公司跟一個人一樣，既要靠自身奮斗，也要考慮歷史的進程，一個時代的佼佼者錯生一個時代可能就碌碌無為了。

　　對于企業來說，無論是并購方還是被并購方，其價值的參照系是環境，可這個參照系卻不斷變化，我們不僅無法控制環境，也不能做精準預測，構筑于其上的價值體系就更加難以預料了。同一件事，今天是好，明天可能是壞。

　　而對于“吃掉”凱丹水務的葛洲壩，薛濤評論說，央企施工企業都想轉型環保，現在來看，最成功的就是葛洲壩水務，其中一個原因就是敢為人先，在別人沒看清楚的情況下，并購凱丹水務，通過內化一個完整的團隊和完整的水務業務，使一個工程施工企業逐漸在上級主管部門不太理解的情況下轉型成功。

　　很多建筑型央企下屬的施工企業也想從戰略角度轉型，做環保，卻總是改不了施工導向，就是對環保領域運營性的東西的理解，始終沒有到位，也很難“平地拔樓”把自己做起來。它們也很羨慕北控、首創做運營，但又不明白人家是咋回事。從這一點上說，并購凱丹水務，對葛洲壩水務的轉型確實很有效——收購一個水務投資公司，并到央企集團里，慢慢地理解運營，理解業務模式，理解各種考核機制，也會為此而配套人員，慢慢地就從施工企業那種天天追求大項目的工程導向轉化了。

　　央企為什么難轉型?因為施工企業的考核都是營業收入，要月規模幾十億、幾百億、幾千億，水務環保領域那種少量的投資運營收入，長期才能見效果，這種東西很難被考核到，這是關鍵原因。

　　當然，時間窗口也很重要，凱丹水務買環科水務買得早，葛洲壩買凱丹水務也買得早，這也很重要。因為還趕得上BOT的末班車。到了現在，央企施工企業再去買已經來不及了。葛洲壩屬于中能建，和中鐵、中建、中交一樣都是大型施工企業，不吃掉凱丹，江湖上是很難有葛洲壩水務的大招牌的。

　　像環科水務那樣被一再地并購，能夠找到買家，繼續延續污水處理的“運營基因”，也算是還不錯的選擇，它泯滅了，它還存在。這似乎不符合通常的判斷，曾經我們以為公司都要基業長青，都要像威立雅、蘇伊士那樣成為百年老店，現在卻發現歷史循環往復，沒有唯一正確。我們習慣于用結果定義價值，但在任意一個時間切面，不考慮時間縱深，單純去看行業里的買賣其實并沒有太大意義。

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編輯：趙凡

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