市場過度分散制約了行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步及服務(wù)的集約化。行業(yè)領(lǐng)頭企業(yè)的缺乏，使產(chǎn)業(yè)不能形成一致、理性的聲音。

(2)行業(yè)競爭主體

在我國水務(wù)市場上，活躍著以下幾類水務(wù)企業(yè)：

我國水務(wù)行業(yè)市場競爭格局

我國現(xiàn)有自來水廠4000多家，污水處理廠3500多座，水務(wù)企業(yè)眾多，在業(yè)內(nèi)有影響力的企業(yè)為數(shù)不少。

(3)上市企業(yè)情況

我國A股市場有52家水務(wù)企業(yè)，營收規(guī)模普遍不大，超過100億元的企業(yè)僅有2家，50-100億元營收規(guī)模的企業(yè)僅有8家，30-50億元營收規(guī)模的企業(yè)僅有11家。相比營收規(guī)模，水務(wù)企業(yè)的凈利潤率都是較高，52家A股上市企業(yè)的凈利潤率超過20%的企業(yè)有17家，15%-20%的企業(yè)有7家，10%-15%的企業(yè)有7家。

除了A股上市的水務(wù)企業(yè)外，香港上市的水務(wù)企業(yè)也不少：北控水務(wù)集團(tuán)、康達(dá)環(huán)保、中國水務(wù)、中國水業(yè)集團(tuán)、中滔環(huán)保、粵海投資、中國環(huán)保科技、泛亞環(huán)保、強(qiáng)泰環(huán)保、云南水務(wù)、興瀘水務(wù)、滇池水務(wù)、中國光大國際等等。在爭奪市場份額的競爭主體中，上市公司是最活躍的主角。

(4)區(qū)域性的特點(diǎn)沖淡了市場集中度的作用

水務(wù)行業(yè)市場集中度低，是大家共識(shí)。但市場集中度并不能夠完全反映行業(yè)的發(fā)展水平。由于其區(qū)域性明顯，我個(gè)人認(rèn)為市場集中度，并不能說明太大的問題。比如滴滴打車，對(duì)資本方而言，確需要資金實(shí)力與規(guī)模效應(yīng)，但是由于交通的區(qū)域性限制，一個(gè)小公司放眼全國無法抗衡，但具體到某個(gè)小區(qū)域，資本大鱷不見得有多少優(yōu)勢(shì)可以發(fā)揮。對(duì)于水務(wù)市場而言，與此同理。

(5)水務(wù)企業(yè)混改的先鋒案例：洛陽北控水務(wù)集團(tuán)有限公司

該公司是國內(nèi)尚未引起足夠關(guān)注的多元化水務(wù)公司。其實(shí)際股東是：公司高管及員工持股50%，北控水務(wù)40%，政府10%。這是一個(gè)非常大膽的嘗試。這個(gè)案例給我們啟示是：第一，水務(wù)企業(yè)，并不是國有化才可以運(yùn)作好。第二，在環(huán)保水務(wù)這個(gè)公用事業(yè)領(lǐng)域中，政府是定位在劃漿人還是掌舵人的角色更好?第三，國有與私有，并不是環(huán)保水務(wù)行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的決定因素。混改事宜，可以借鑒。

(6)創(chuàng)投概念的上市水務(wù)公司：錢江水利開發(fā)股份有限公司

該公司于2000年上市，作為浙江省唯一的上市水務(wù)公司，總體業(yè)務(wù)穩(wěn)健有余，而擴(kuò)張速度不足。但有幾個(gè)明顯特征，值得業(yè)內(nèi)細(xì)細(xì)研究：第一，絕大多數(shù)項(xiàng)目為永久性股權(quán)，而不是目前市場主導(dǎo)的特許經(jīng)營權(quán)BOT的概念。第二，對(duì)所有項(xiàng)目都實(shí)現(xiàn)了控股，多數(shù)為絕對(duì)控股，對(duì)項(xiàng)目公司的經(jīng)營具有較大的主導(dǎo)權(quán)。第三，多數(shù)為非PPP招投標(biāo)項(xiàng)目。第四，對(duì)政府價(jià)格提升、財(cái)政補(bǔ)助依賴度相對(duì)較大。第五，在股市市值管理上，擁有的創(chuàng)投概念，是上市水務(wù)公司中獨(dú)有的特點(diǎn)。它的一個(gè)明顯優(yōu)勢(shì)是，與政府部門的博弈能力較強(qiáng)。

4、行業(yè)競爭加劇，并呈跨區(qū)域擴(kuò)張競爭趨勢(shì)。

以2016年，溫嶺牧嶼污水廠PPP項(xiàng)目為例。項(xiàng)目標(biāo)的如下：

投標(biāo)評(píng)分前四名情況如下：

葛州壩集團(tuán)赫然以回報(bào)率為0的標(biāo)的，爭奪項(xiàng)目，引起業(yè)內(nèi)的激烈反響?？梢娛袌龈偁幖ち页潭?，由此可見一斑。當(dāng)然也不能排除項(xiàng)目本身后續(xù)的遺留問題。其中的非理性因素，需要納入項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理范疇。

5.行業(yè)政策頻發(fā)，水務(wù)企業(yè)面臨良好的外部環(huán)境和內(nèi)部設(shè)施、技術(shù)優(yōu)化改造、提質(zhì)增效的挑戰(zhàn)。

近五年來，出臺(tái)的相關(guān)政策不計(jì)其數(shù)，最值得關(guān)注的是：十九大指出我國主要矛盾發(fā)生變化;“綠水青山”進(jìn)黨章。這更加顯示水務(wù)企業(yè)面臨的“新常態(tài)”，需要水務(wù)企業(yè)投資運(yùn)營管理者內(nèi)外兼修。

(1)2017 年 10 月，黨的十九大召開，明確了我國社會(huì)主要矛盾的歷史性變化：“中國特色社會(huì)主義進(jìn)入新時(shí)代，我國社會(huì)主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾?！边@是我國社會(huì)主要矛盾六十多年來的新調(diào)整。

(2)十九大審議并一致通過十八屆中央委員會(huì)提出的《中國共產(chǎn)黨章程(修正案)》，決定這一修正案自通過之日起生效。修訂后，“增強(qiáng)綠水青山就是金山銀山的意識(shí)”等內(nèi)容寫入黨章。

(3)土十條、氣十條、水十條的頒布，為加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)工作建立了全方位的環(huán)境保護(hù)大戰(zhàn)略。緊隨上述三項(xiàng)核心政策，大量配套政策隨之出臺(tái)。給環(huán)保領(lǐng)域市場提供了政策驅(qū)動(dòng)力。

二、天光云影共徘徊：挑戰(zhàn)中蘊(yùn)含的機(jī)遇

1.看外資：以威立雅水務(wù)公司的蘭州項(xiàng)目為例

作為較早進(jìn)入中國水務(wù)市場的外資企業(yè)，威立雅水務(wù)公司是業(yè)內(nèi)不得不研究。它在中國的案例，是外資對(duì)中國水務(wù)市場進(jìn)程演變的一個(gè)典型縮影。

2007年1月，威立雅水務(wù)與甘肅蘭州供水公司簽訂合同。該項(xiàng)目通過國際投標(biāo)，合同受讓標(biāo)的45%的股權(quán)。威立雅報(bào)價(jià)17億;中法水務(wù)報(bào)價(jià)4.5億元，首創(chuàng)水務(wù)報(bào)價(jià)2.8億元。當(dāng)時(shí)，蘭州供水公司的凈資產(chǎn)是9.5億元，45%的股權(quán)就是4.27億元。也就是說威立雅的報(bào)價(jià)是蘭州供水公司所賣凈資產(chǎn)的4倍溢價(jià)。這一令人困惑的溢價(jià)現(xiàn)象在當(dāng)時(shí)也引起了業(yè)內(nèi)的高度關(guān)注，并飽受爭議。10多年后的今天，確實(shí)發(fā)現(xiàn)原來的爭議不無道理。

2014年4月10日，蘭州威立雅水務(wù)公司出廠水苯含量超標(biāo)。直接原因是，蘭州威立雅水務(wù)公司自流溝由于超期服役，溝體伸縮縫防滲材料出現(xiàn)裂痕和縫隙，蘭州石化公司歷史積存的地下含油污水滲入自流溝，對(duì)輸水水體造成苯污染，致使局部自來水苯超標(biāo)。間接原因有四方面：蘭州威立雅水務(wù)公司的主體責(zé)任不落實(shí)、蘭州石化公司的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和隱患排查治理不徹底、蘭州市職能部門履行職責(zé)不到位、蘭州市政府和西固區(qū)政府履行職責(zé)不到位。涉及責(zé)任人員包括地方政府官員、威立雅蘭州水務(wù)公司高管、蘭州石化公司相關(guān)管理人員，被追責(zé)處理人員數(shù)十人。事件背后的酸甜苦辣，不可一言述之。

編輯：徐冰冰