【E20觀察】環(huán)能德美擬3.8億元收購江蘇華大技術(shù)企業(yè)“T字型”戰(zhàn)略初露端倪

時(shí)間：2015-06-10 09:16

來源：E20環(huán)境平臺(tái)

作者：谷林

中國水網(wǎng)訊 6月9日，環(huán)能科技發(fā)布系列公告，確認(rèn)擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買吳志明、施耿明、吳忠燕等 21名交易對(duì)方合計(jì)持有的江蘇華大 100%股份。

參考評(píng)估值，經(jīng)各方友好協(xié)商，公司收購江蘇華大 100%股份的交易對(duì)價(jià)確定為 38275.00 萬元。其中以現(xiàn)金支付 19137.50 萬元，發(fā)行股份的方式支付 19137.50 萬元。環(huán)能科技擬向?qū)毿峦顿Y、冀延松、李游華 3 名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過 20840.00 萬元，用于支付本次交易的現(xiàn)金部分對(duì)價(jià)及交易相關(guān)費(fèi)用。

據(jù)介紹，江蘇華大主營離心機(jī)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，2014年，江蘇華大實(shí)現(xiàn)營收、凈利潤分別為1.7722億元、2043.61萬元，為同期上市公司收入和歸屬于母公司所有者的凈利潤的75.37%和38.10%。此外，業(yè)績承諾人承諾江蘇華大2015 年、2016 年和 2017 年經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤分別不低于人民幣3000 萬元、3300 萬元、3700萬元。

獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問長城證券股份有限公司認(rèn)為，本次收購，將進(jìn)一步延伸環(huán)能科技的業(yè)務(wù)鏈條、豐富其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使環(huán)能科技擁有離心機(jī)固液分離領(lǐng)域的先進(jìn)技術(shù)及設(shè)備制造能力，提升在現(xiàn)有污水處理項(xiàng)目中的配套污泥及濃縮物處理處置技術(shù)和整體方案設(shè)計(jì)能力，向污水處理下游的污泥處理處置市場邁進(jìn)，有利于增強(qiáng)市場競爭力。

E20環(huán)境平臺(tái)首席合伙人傅濤認(rèn)為，此次交易的確體現(xiàn)了資本市場對(duì)環(huán)保行業(yè)的發(fā)展影響很大。在高估值窗口，進(jìn)入資本通道，以實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展的方法，會(huì)成為當(dāng)前的普遍現(xiàn)象。對(duì)企業(yè)的高估值，會(huì)促進(jìn)行業(yè)體量，并刺激未上市企業(yè)間接或直接上市。

他認(rèn)為，環(huán)能科技此次交易是E20環(huán)境平臺(tái)主張的“T字型”戰(zhàn)略（論述具體可點(diǎn)擊“閱讀原文”）的應(yīng)用表現(xiàn)，環(huán)能科技在河湖水體修復(fù)方面有自己的核心能力，通過交易進(jìn)入污泥領(lǐng)域，擴(kuò)大了用戶界面。這樣的輕資產(chǎn)技術(shù)型公司市值會(huì)越來越高，有可能成為未來市場的主力，環(huán)能科技只是這些公司的一個(gè)代表。

E20環(huán)境平臺(tái)資深戰(zhàn)略合伙人代維昭也對(duì)此發(fā)表意見，認(rèn)為：“環(huán)能科技是2015年國內(nèi)第一家環(huán)保上市企業(yè)，本次交易，也是其上市后第一次并購行為。通過并購，環(huán)能科技快速實(shí)現(xiàn)了向下游產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，江蘇華大每年不低于3000萬的凈利潤也將支撐環(huán)能科技股價(jià)進(jìn)一步提升。”

編輯：李曉佳

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