重慶水務股市走紅行業熱議水務改革新模式

時間：2010-04-09 08:56

來源：中國水網

作者：張倩

近來，重慶水務（601158.SH）這顆在資本市場上冉冉升起的耀眼新星，分外惹人關注。3月29日，上市首日，重慶水務（601158.SH）以10.99元開盤，高出原定發行價格57.45%；以12.10元收盤，漲幅高達73.35%。

伴隨著股市的一路飚“紅”，重慶市水務控股（集團）有限公司（以下簡稱“重慶水務”）也率先成為以城市水務主業為核心整體在主板上市的水務集團，為傳統水務企業發展開辟了一條新路。也正是憑借著積極的創新精神和強勁的開拓勢頭，重慶水務在“2009年度水業十大影響力企業” 評選中金榜題名。

中華全國工商業聯合會環境服務業商會會長潘文堂在“2010城市水業戰略論壇”上表示，作為我國第一個省級企業整體上市的范例，重慶水務的上市對于整個行業的未來都將產生深遠的影響。

清華大學水業政策研究中心主任傅濤也表示，重慶水務上市意味著傳統水務企業成為了社會企業和公眾公司。其在戰略投資人的引入、不同業務板塊的劃分上都有所創新。

“重慶模式”將為傳統水務改革帶來什么？

在業內人士津津樂道于重慶水務的創新之時，“重慶模式”也不禁引發整個行業的思考：“重慶模式”將會給傳統水務改革帶來些什么？

據重慶水務總經理劉孟蘭在“2010城市水業戰略論壇”上介紹，通過整合重慶三峽庫區排水資源，重慶水務的資產規模和融資能力得以增強，為成功上市奠定了基礎。

2003年，為解決三峽庫區污水處理項目建設資金缺口，重慶市政府大膽決定將中央下撥三峽庫區的30多億國債資金一并劃轉至重慶水務作為資本金。“在政府的統一規劃下，國債資金全部交由重慶水務統一使用，地方配套資金由重慶水務多渠道融資。此舉將分散在重慶三峽庫區各區縣的污水項目資本統一集中到重慶水務，增強了重慶水務的資產規模和融資能力。” 劉孟蘭說。

由此，中咨律師事務所資深律師童新朝認為，“重慶模式”在其他地方的應用仍需謹慎。“因為其他城市并不具備像三峽庫區一樣得天獨厚的條件，并非所有地方都是國家的重點扶持方向。” 童新朝說。

北京大岳咨詢有限責任公司總經理金永祥則表示，無論如何，重慶水務上市開創了傳統水務改革的一片新天地。“重慶水務上市后確實會遇到各種各樣的問題，但隨著時間的推移，這些問題會逐漸解決。但如果沒有人提出問題，就永遠不會得到解決。” 金永祥說，“資本市場能夠存在幾百年，便有其存在的理由。在國外有水務上市公司，在我國也應該有，這有助于國內處理好水務公司上市過程中所遇到的各種問題。”

金永祥同時表示，重慶水務上市后，將受到監管機構的監管。這將改變我國傳統國有企業政企不分、效率低下的局面，有利于傳統水務企業的正常發展。

政府補貼能否持續到位？

其實，謀求上市，重慶水務并非第一個吃螃蟹者。

早在1999年，作為中國城市水務市場化探索先行者的沈陽水務集團（以下簡稱“沈陽水務”）旗下的9個供水水廠就已在香港上市。但兩年后，其卻無奈選擇了退市之路。

“這受迫于當時的社會體制和沈陽水價情況。”沈陽水務集團董事長張國祥在“2010城市水業戰略論壇”上分析了沈陽水務上市之路淺嘗輒止的原因：當時沈陽的水價僅為每噸1元左右，尚不足成本的三分之一。按此盈利水平，沈陽水務旗下的供水水廠并不具備上市條件。但沈陽市政府卻做出承諾：如果水價不調整，政府即會給予補貼。正是在此“優厚”補貼政策的“支撐”下，沈陽水務旗下的9個供水水廠走上了上市的星光大道。但上市后，其卻無奈面對著“低水價、無補貼”的現狀，著實無力支撐上市的“重擔”，最終退下陣來。

與沈陽水務僅僅部分供水水廠上市不同，重慶水務的上市為整體上市。理論上講，由于依仗三峽庫區，較高的污水處理結算價格可為重慶水務的收益提供一定保障，但面對著重慶較低供水價格和污水處理價格的現狀，張國祥還是不由地擔憂起政府補貼能否真正到位的問題。童新朝也表示，盡管重慶政府過去三年的補貼是合格的，但在未來三年，重慶政府能否仍舊堅持高額補貼，也尚存在一定風險。

但對此，劉孟蘭則樂觀地表示：從來沒有懷疑過政府在這個方面結算支付的誠意和能力，而且實踐也證明這幾年從來沒有出現過結算費用的拖欠。

蘭州與深圳兩大傳統水務集團尚無上市詳細計劃

在“2010城市水業戰略論壇”上，蘭州水務集團（以下簡稱“蘭州水務”）董事長孫曉霞也表示，蘭州水務在決定“自我改制”之初，也曾在股權上市和尋求戰略伙伴合資經營之間徘徊。

“政府最終放棄上市，主要是由于當時蘭州供水企業不具備給予10%利益的上市條件。”孫曉霞在接受中國水網記者采訪時表示，“同時，按照國資委和蘭州市政府三年改制的要求，在抉擇改制方式時只剩下一年，而上市至少需要三年。”

關于蘭州水務現在是否會再考慮上市的問題，孫曉霞表示，這需要雙方再進行討論，但目前還沒有相關考慮，因為股權轉讓與上市兩種方法差距太大。

同樣通過股權轉讓方式進行改革的深圳水務集團（以下簡稱“深圳水務”）是否也在對“上市”蠢蠢欲動呢？深圳水務董事長于劍在“2010城市水業戰略論壇”上稱，深圳水務的確也在考慮下一步如何在資本市場上前行，但詳細情況目前還沒有明確日程。（中國水網）

編輯：張倩

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