編者按：本文為清華大學水業政策研究中心主任傅濤博士特為中國水網撰寫，評點過去一年水業產業梯隊的發展狀態及市場主體的表現。此文同時為中國水網年度評選專家總結文章。2009年度水業評選結果1月27日已正式發布，請點擊查看：2009年度水業評選結果專題

2009年水業產業梯隊盤點

——年度十大影響力企業評述
傅 濤
2010年1月

2009年的水務市場，在擴大規模，提升收益，優化整合的多主題下，完成了水務市場的調整。水業十大影響力企業，這一水業產業界中最為響亮的稱謂，伴隨著水業市場的開放，已經在市場中榮耀地走過了6年。

水業十大影響力企業特指水務投資運營產業中的第一梯隊，多年以來，這一梯隊的成員隨著改革深化、市場的變換而不斷變化，但是有一點一直沒有變，那就是，十大影響力企業的表現和舉措表征了城市水業的競爭格局。

2009年的水業第一梯隊仍然保有著國有控股集團、民營集團、跨國集團和傳統水務集團四支隊伍，但是他們的數量和組成正在發生變化。

一、國有控股梯隊不斷壯大

國有梯隊勢力強勁，在十大影響力企業中占據半壁江山，而且不斷壯大，逐漸發展出產業集群的雛形。其代表性的有五支力量，在2009年都有不錯表現。

一號隊員是首創股份。作為中國水務領域的標桿企業，一直很陽光地領跑著城市水業。它的表現正是城市水業在市場中的縮影，有模式、有題材、有故事、有形象、有業績，盡管盈利能力稍有欠缺，但在某種程度上講首創股份也表征了整個水務行業的榮耀與尷尬。2009年首創股份接過了環境商會會長單位的隊衣，更加讓已經很公眾的首創股份成為真正的公眾企業。對于領跑者而言，首創股份的成績與困難已經成為整個城市水業的問題與成績。首創的新探索和新突破從未停止，對基金的探索、對固廢領域的摸索、對工程服務的嘗試、對運營服務的進取。像有理由相信水務領域的未來一樣，相信首創股份、相信潘文堂。

二號隊員是北控水務。北控水務融合北控集團的戰略高度和資源優勢，結合了中科成的精細、認真、創新的民營企業作風，成為2009年度新增市場收益最大的企業。在寬松財政政策的利好下，在國進民退的背景下，2009年是北控水務迅速發展的一年。一年來，北控較好完成了兩種文化的優勢融合，市場戰略得當，并接納了一大批專業人才，進入了新的市場層次。隨著2010年北控集團旗下水務資產的解禁，會有更多的水務資產陸續注入北控水務，一個中國水務領域的旗艦雛形已經呈現。北控水務擁有的張虹海和胡曉勇的組合，十分值得期待。

三號隊員是中環水務。由中國節能投資公司和上海實業兩支國有主力軍聯姻的中環水務，有著名貴的出身。起源于國家發展改革委的中國節能投資公司是中國央企集團中唯一以節能環保為主業的公司，在目前的大力發展環保產業的背景下，發展作為的空間極大。而上海實業則是極具資本市場經驗的、立足香港的政府融資平臺。兩家對等股權的不利結構，因為黃衛華這個和諧性總經理的接任，而得以融合。2009年完成了增資之后的中環水務思路清晰，除了在設備、工程、污泥、工業廢水等環節的推進之外，正要承接來自兩大股東更加巨大的資源注入。這兩大股東2009年都完成了或正在完成影響深遠的產業整合。如果組織得當，或許中國水務領域真正的國家隊就要產生。

四號隊員是中國水務投資。雖然叫中國水務的公司在香港、新加坡有多家，但是在大陸注冊的中國水務投資公司只有一家，因此也是最具潛力的一家。從原水切入水務服務，是中國水務的戰略立足點。因為其隸屬水利部門的關系，這一戰略執行得非常成功，也因為原水的關聯性帶來了可觀的外部收益。戰略正確、資金充裕，使其市場擴張和贏利水平均在行業中名列前矛。隨著水務產業收益外部性的進一步加強，或許原水關聯收益的模式對整個行業都有有益的啟發。

五號隊員是天津創業環保。這家在香港和國內主板同時上市的天津公司，以天津污水業務為核心，穩步開拓國內市政污水市場，足跡遍布全國許多城市。創業環保其貌不揚，卻務實沉穩，以穩健的作風專注于市政污水。在目前環渤海區域發展加速的背景下，創業環保在穩健的同時，多了一些想象和發展空間。

二、跨國集團仍然是核心力量

跨國集團仍然是中國水務市場的核心力量，代表性的企業是威立雅水務和中法水務

在2009年的水務市場上，威立雅水務可謂韜光養晦，低調務實。但是，因為其并未動搖的行業第一的市場份額，仍然投射出其巨大的行業影響力。在行業重大活動上仍然不乏威立雅水務的活躍身影，在管理和模式上則仍然是城市水業領域的投資運營企業標桿，也是國內大型水務集團的追趕目標。

中法水務控股在2009年收益頗豐，但是這不全是中法水務投資公司市場開拓的結果。中法水務控股屬于法國蘇伊士旗下的中國水務業務投資主體，其在中國有中法水務投資公司和澳門自來水公司兩個主要主體。蘇伊士集團對美國地球公司以及其它歐美公司的收購，致使美國地球等公司在中國的水務業務逐漸被轉入中法水務投資，2009年是天津的芥園項目，2010年會有更多的項目轉入，這將增加中法水務的市場份額。而中法水務投資的兄弟公司澳門自來水公司的成功續約則成為中國水務市場的標志性事件。中法水務控股的中國市場表現為外資在中國的發展帶來一些希望。

三、民營梯隊冰火兩重天

民營企業梯隊在數量上歷來都是水業產業的主力軍。在國進民退的大背景下，2009年對于民營水務來說可謂冰火兩重天。個別有實力、運氣好的民營企業在國營企業的“圍堵”之下突圍而出，成功上了臺階，一部分在金融危機的壓力之下，艱難潛行。但是，城市水業的整體向好，讓絕大部分民營企業仍然獲得不同程度的發展。

桑德無疑是其中的佼佼者，它是民營水務危機四伏中所展現的曙光。“英雄是熬出來的”，從桑德的作風中我們看到，堅毅中帶有睿智，執著中暗含運氣。盡管在國進民退的大背景之下，2009年的桑德仍然取得輝煌。除了收入和企業資產的穩步增長之外，業務模式上也逐步升級，品牌整合起步，資本結構優化，這些都給桑德的發展帶來更大的信心與凝聚力，也因此獲得民營領域的正馬太效應。桑德在金融合作、國際業務等戰略上步步領先，已經與其他民營企業拉開差距，而差距換來更大的優勢。這使桑德在2009年十大影響力企業中以民營姿態碩果僅存。

四、傳統水務梯隊在突破前行

國有民退的宏觀背景同樣促進了傳統水務集團的發展。最有影響的投資控股集團有深圳水務投資公司和重慶水務集團。

深圳水務投資公司，作為深圳水務集團控股的投資運營公司，雖然在新增市場上無所建樹，仍然是傳統水務集團走出去發展的最杰出的代表企業，擁有超過250萬噸/日的非深圳市服務規模。2009年對深圳水務投資公司而言，是管理提升的一年，通過成本控制和結構優化，公司收益穩步提高，從快速發展期步入收益期。

重慶水務集團2009年底完成上市申請，成為第一個以城市水務主業為核心整體在主板上市的水務集團，其上市也使一家傳統水務企業成為社會企業，成為公眾公司。其治理結構清晰，在戰略投資人的引入、不同業務板塊的劃分有所創新。雖然在局部也存在一些瑕疵，技術和管理上有待進一步提高，但是它的上市成功為傳統水務企業發展開辟了一條新路。在它的身后，一批傳統水務企業正在緊緊跟上。

五、年度新銳企業值得密切關注

十支主力隊員并非城市水業投資運營產業梯隊的全部，2009年的市場暗流涌動，一派新舊更替的春意。另有幾個投資運營集團企業值得密切關注，或許會成為2010年城市的主力軍。我們把這些企業稱為年度新銳企業。

一是國內上市的中山公用。作為以中山市為基礎的基礎設施投資集團，在完成本地水務業務整合后，2009年首次走出中山，通過市場競爭在山東濟寧獲得突破。中山公用管理層有豐富的資本運做經驗，整合的管理團隊有較為扎實的專業服務基礎，如果戰略得當，管理到位，有望成為國有控股水務集團的新興代表。

二是香港上市的國中控股和其控股的國內主板上市的國中水務。民營背景的國中在中國水務市場上并非新軍，十多年前就是中國水務市場的活躍力量，不僅以財務投資人身份活躍于中國水業市場，而且與華北市政院、首創、中環保均有密切合作。2009年國中控股完成對ST黑龍的重組，成為國中水務，表現出其管理團隊超強的戰略意識和資本運作能力。在產業整合如火如荼的2010年，國中因此成為最受戰略集團關注的靶標。

三是深圳市金信安水務集團有限公司。這家立足深圳的水務投資企業成立7年并沒有引起行業的集中關注，但是其控股的深圳大通水務作為專業運營服務公司，卻有著較大的行業影響和服務能力。近期國際著名金融公司摩根大通入主并控股金信安，一定為金信安的發展帶來新的動力。2010年的水業市場金信安或許不再沉默。

四是國電集團。實力強大的央企國電集團2010年1月已經在沈陽涉水，而在此之前的2009年就已開始對沈陽振興環保的重組戰略。中國國電集團公司是經國務院批準，于2002年12月29日在原國家電力公司部分單位的基礎上組建的全國五大發電集團之一，其對水務產業矚目，勢必為行業帶來波瀾。

五是北京建工環境發展有限公司。北京建工環境發展有限責任公司為北京建工集團的全資子公司，公司整合建工集團近十年來在環保領域的業務和產業后，組建于2007年6月。公司繼2008年在江蘇省宜興市獲得數個BOT、TOT污水項目之后，2009年又有新的斬獲，于無聲處穩健發展，如獲得鹽城市城南污水處理廠二期BOT項目等。

2010年的水務市場將還有許多大的資本集團進入。如2009年，日本資本集團丸紅商社戰略性投資安徽國禎環保，占有30%的股權，為國禎注入了新的資本活力，2010年的國禎或有一番新的作為。上市公司洪城水業在江西省政府的資產注入下進一步壯大，廣東廣業集團則在廣東省政府的支持下迅速發展，其他如中化集團、中冶集團也部分涉足水務，光大國際則在環境領域穩步發展。這些集團對水業的進入必然影響水業2010年的競爭格局。

六、2010年的水業市場

中國水業正在走向成熟，其產業化程度逐漸提高。雖然本文談論的是投資運營企業，但是水業中的產業主體決不限于投資運營企業。投資運營主體被市場關注與目前中國水業市場的特點和市場模式相關。不同環節的各產業紛紛興起，這已經成為2008年以來的重要水業市場特征之一，2009年走向國內外資本市場的企業許多以工程服務環節為主業，而設備材料環節同樣呈現出巨大的發展空間。

2009年，產業鏈不同環節的企業正以集群的形式向投資運營第一梯隊的周圍集中，這一趨勢會在2010年加劇。正是因為這種集中，投資運營集團進入的門檻也在不斷的提高。另一方面，中國水業真正的產業龍頭仍然沒有形成規模，行業門檻雖然提高，但是大門仍然敞開。更為重要的是，行業領跑企業之間的協同不斷加強，行業形成了自己的“圈子”，呈現了難得的協同，有競爭也有協作。
回顧水業市場走過的不平之路，十大影響力企業見證了中國水業的發展。面對迅速提升的中國水業市場，未來的十大影響力企業也必將承載著中國水業的成熟和壯大。(中國水網)

附：2009水業年度評選結果（企業）

十大影響力企業
1、 北京首創股份有限公司
2、 北控水務集團有限公司
3、 北京桑德環保集團有限公司
4、 中法水務投資有限公司
5、 威立雅水務集團
6、 中環保水務投資有限公司
7、 中國水務投資有限公司
8、 深圳市水務投資有限公司
9、天津創業環保集團股份有限公司
10、 重慶市水務控股（集團）有限公司

十大優秀工程公司
1、 伊普國際有限公司 
2、浦華控股有限公司 
3、首創愛華（天津）市政環境工程有限公司 
4、同方股份有限公司水務工程公司 
5、威立雅水務技術 
6、太平洋水處理工程有限公司 
7、得利滿水處理系統（北京）有限公司 
8、多元環球水務有限公司 
9、北京美華博大環境工程有限公司 
10、北京碧水源科技股份有限公司
年度最具成長性工程公司（10家）
1、北京曉清環保集團
2、四川環能德美有限公司
3、山東美陵中聯環境工程有限公司
4、中冶華天工程技術有限公司
5、浙江富春紫光環保股份有限公司
6、金科（北京）環保工程有限公司
7、普拉克環保系統（北京）有限公司
8、北京中科博聯環境工程有限公司
9、北京萬邦達環保技術股份有限公司
10、中環水務建設有限公司

十大優秀服務機構
1、安徽國禎環保節能科技股份有限公司
2、北京建工金源環保發展有限公司
3、深圳市大通水務有限公司
4、聯合潤通水務股份有限公司
5、北京金州恒基環保工程技術有限公司

1、 通用技術咨詢顧問有限責任公司
2、 大岳咨詢有限公司
3、 上海濟邦投資咨詢有限公司
4、 國信招標集團有限公司
5、 金杜律師事務所
水業新銳企業
1、中山公用事業集團股份有限公司
2、國中水務股份有限公司
3、深圳市金信安水務投資有限公司
4、中國國電集團公司
5、北京建工環境發展有限公司

編輯：全新麗