數據觀察：上半年超1300億元水務市場背后企業競爭格局

時間：2020-07-17 17:29

來源：中國水網

作者：顧春雨

2008年前后，水務投資運營企業面臨水務市場快速發展和增量大幅釋放的市場機遇，多數企業多以BOT模式為主的特許經營或者PPP獲取新項目以實現快速增長。但是近幾年全國市政污水處理規模增速呈現下降趨勢，從2012年開始，市政污水處理能力增速穩定保持在5%-7%之間。因此，企業直接通過BOT模式為主的特許經營或者PPP獲得新建市政污水項目的機會在逐漸衰減，企業在招投標市場的競爭呈現白熱化狀態，很多企業將市政污水項目的獲取目標投向存量市場。

市政污水存量市場待挖掘

那么市政污水的存量空間大概多大呢?根據E20研究院數據中心及水業研究中心統計并估算，截至2018年底，全國城市(含縣城)市政污水處理能力約19833萬噸/日(粗略折合成年污水處理能力達700多億噸)，污水處理廠3955座;污水處理量577.8億噸/年，按照城市污水處理費1.01元/噸、縣城0.85元/噸計算，全國市政污水處理費約567億元/年;以上這組數據為全國已運營類市政污水處理信息。除了已運營的市政污水廠外，水務市場每年都會有待運營、在建項目，這幾部分共同構成市政污水存量空間。水務投資運營企業可以TOT和收并購的形式獲得市政污水存量項目。

市政污水存量市場TOT/收并購機會圖

本文主要用于重資產A方陣(即水務投資運營企業)獲得存量市政污水處理廠的參考指南，因此E20研究院按照項目獲取方式將之分為兩類(TOT和收并購)，此為一維;同時按照市政污水廠資產權屬方將之分為三類(政府、平臺型國企和社會資本方)，此為二維;兩個維度構成市政污水市場TOT/收并購機會二維圖。

第一類，水廠為政府所屬，即完全非市場化部分。這類水廠一般為政府中的事業單位直營(存在，但情況較少)或者以委托運營的方式給地方性的平臺型國企、第三方運營。企業要獲得這類水廠需要政府通過TOT的方式進行轉讓。

第二類，水廠為社會資本方所屬，政府PPP程序下的特許經營，或者以前的純屬的特許經營，即完全市場化部分。這類水廠為政府交給社會資本方投資-建設- 運行的水廠，同時包含社會資本方委托給第三方運營的情況(存在，但情況較少)，這類水廠由于已經是市場化部分，企業要獲得這類水廠要進行特許經營項目的股權變更，即需要通過收并購的方式進行。

第三類，水廠為平臺型國企所屬，即地方政府所控制的平臺型國企擁有的污水處理廠，這種情況要按照平臺型國企是否上市分為市場化和非完全市場化兩種情況。若平臺型國企已經上市，如地方水務集團(以興蓉環境、海峽環保、瀚藍環境、江南水務、創業環保、中山公用、重慶水務等上市公司為典型代表)，這些企業擁有的污水處理廠雖然有屬地性獲取的烙印，但是屬地性污水項目已并入上市公司報表中，這類污水處理廠定義為已經市場化的部分，往往只能通過上市公司股權并購來獲取;若平臺型國企未上市，則既可以通過對平臺型國企進行股權并購，也可以通過政府組織的TOT轉讓方式來獲得。

TOT形式獲取污水存量項目的機會在哪里?

2017年國家發改委《關于加快運用PPP模式盤活基礎設施存量資產有關工作的通知(發改投資〔2017〕1266號)》提出存量基礎設施市場化要求;以PPP盤活地方政府存量資產，既能為地方政府騰出更多資金用于新項目的籌建，還能為水務投資運營企業以TOT方式獲得存量市場。

由于全國各地的財政實力并不均衡，這也導致不同城市的TOT機會不盡相同。一二線城市由于政府資金充足，往往以平臺型國企為依托，對污水廠進行融資、建設、運營，TOT的機會較小;而在三四線城市及以下，由于政府財力不足，政府通常會選擇TOT或者水廠股權轉讓方式將污水廠交由社會資本方運營，以減少財政負擔，這類地區TOT的機會相對較大。

作為獲取存量污水項目的另一種途徑，收并購近年來也受到企業的青睞。2013年到2017年五年間，以污水處理為標的投資運營類收并購數量增長了3倍。在之后的2018年、2019年以水業影響力企業之首北控水務為典型代表，2018年通過增資擴股獲得天津華博水務49%股權;北控水務高層更是在2019年年中業績會上表示，將快速收購相關水務公司，擴大市場規模。

在此背景下，E20研究院根據多年積累行業經驗和數據庫，挖掘在700億噸污水存量市場以及600億污水處理費中存在的市場商機并發布《市政污水處理商機密報》印刷版。

*本系列報告對E20圈層企業污水廠信息不做展示。

報告正文

本報告將以系列形式予以發布，發布頻率為1-2個月/本，每本報告聚焦1-2個省市，報告系統呈現各省市污水處理概況及市場化現狀，通過資產權屬方、項目授權方式、項目運營方式等維度闡述以TOT、收并購形式存在的市場拓展模式，通過展示每個省不同市區的污水廠項目信息，包括項目名稱、法人、聯系方式、污水廠信息等，以地圖形式標識商機所在地，以期為圈層企業獲取污水處理市場信息提供商業機會參考。

第一系列報告將聚焦長江經濟帶各省市，本次報告主要涵蓋江蘇省各市(區縣)的污水廠信息，以下為報告的部分內容展示(此處只對部分內容做相關展示)，本系列報告將采用電子書的形式，圈層企業可根據賬號查閱。