根據E20研究院《中國城市生活垃圾處理行業分析報告（2017版）》測算，2016年底，全國已運行焚燒垃圾廠處理規模28萬噸/日；2020年，預計達到51萬噸/日。2017年到“十三五”期末新增量高達23萬噸/日，投資需求達到1000億元。

2.生活垃圾焚燒存量資產可PPP市場化的空間約8萬噸/日，政府專業平臺自建項目占比約30%

生活垃圾焚燒PPP模式成熟，市場化程度最高，且根據E20數據中心的統計，垃圾焚燒項目70%由非屬地性市場競爭主體所獲得。同時，這類項目非常受到資本市場歡迎，交由本地專營公司承擔也大大提升了這些平臺公司的專業屬性，因此這類存量項目TOT的可能也不大，生活垃圾焚燒存量項目PPP市場化空間基本可以忽略不計。類似污水項目，這類項目運營性強，存在很多項目未入庫的現象。

3.當前情況分析和政策建議

根據E20數據中心分析，目前這類項目在財政部PPP項目庫里大約有152個，總金額約為732億元，項目數落地率約為25.66% ，落地項目數39個，落地項目金額合計218億，項目投資額落地率29.76%。

垃圾焚燒BOT商業模式類似污水項目，而面臨環保監管的壓力則更甚于此。當前，環保部剛剛開啟“裝樹聯”大行動，對之前已經占據七成焚燒市場的社會資本的盈利穩定性產生了影響，原因是很多低價項目低質運行，無論煙氣、飛灰還是滲濾液達標率都不能令人滿意，但環保要求提高所帶來的處理成本政府未必能及時給與補貼。這些都有待觀察，不過也是必須完成的任務。

之所以環保部在這次“達標計劃”行動中率先把垃圾焚燒作為主要目標，原因是老百姓對二惡英排放極度不放心，很多地方因為鄰避和選址問題嚴重推延進度。那么，正如王守清教授所言的5P模式中，公眾關系在這類PPP項目中顯得尤為重要。包括項目設計中對公眾開放和環境優化度的考慮，包括社會資本在這方面的主動安排和溝通能力的建設。

垃圾焚燒領域新的技術理念也在日趨成熟。2014年，“藍色焚燒”概念首次提出，近年來則已由“提出理念、問題導向、注重質量”的藍色焚燒1.0提出理念時代開始，經過“完善構思、產品導向、追求價值的”的藍色焚燒2.0效果時代，發展到目前“構建產品、形成品牌、輸出標準”的藍色焚燒3.0產品時代，有望逐漸引領垃圾焚燒在工業技術水平、建設運營標準和環保控制指標方式走向極致化。

除了垃圾焚燒以外，生活垃圾末端處置還有兩個細分市場值得點到，一個是填埋場，目前一些填埋場通過PPP的轉讓并銜接焚燒廠BOT的新的建設安排，既提高了填埋場作業的管理水平，又提早為垃圾焚燒場的爐渣和飛灰去處做了安排，有些填埋場還可以結合焚燒廠建成運行后進行復生，這些都可以緩解當前土地緊張、選址困難的問題。還有一個是垃圾分類后廚余BOT廠的建設，配合國家的垃圾分類行動，變得非常必要。

（五）環衛服務PPP市場空間（存量轉換比新增空間更大）---新增市場空間600億，存量800億，預計十三五期間狹義PPP落地年運營費為300億人民幣。

1.環衛服務行業新增運營市場總額將超600億元/年

環衛服務包括垃圾清掃和收轉運系統。環衛服務一直面臨人力占比高、機械化程度低、服務質量不盡如人意的問題，在政府和公眾對環衛質量要求持續提高的背景下，市場化、專業化成為大趨勢。環衛市場化正在快速推進，具體可以通過非PPP的短期購買服務模式（類似委托運營），也可以通過PPP模式（尤其是當包含轉運站設施建設后），同時也出現了一些環衛一體化（集成后端處置設施）的案例。

根據E20研究院《3.0時代下的環衛行業市場分析報告》統計分析，我國環境衛生行業市場化空間在未來幾年內會快速釋放，到2020年，清掃市場總空間將接近1500億。據E20研究院統計分析，到2020年生活垃圾收運市場總空間將超過200億。2015年全國城市及縣城環衛整體市場規模已超過1100億元，估計到2020年將達到1700億元以上，預測市場化新增市場達到600億（可能通過PPP和政府購買服務兩種方式實現，因為其建設性較弱、但服務性突出，可以歸為廣義的PPP）。

此外，國家當前全力推進的垃圾分類正在形成以購買服務為主要方式的市場化空間，比如成都、貴陽等地均推出了購買垃圾分類服務的項目，除了末端可以按PPP方式建設廚余設施，垃圾分類本身也類似前述的情況，通常以政府購買服務方式委托運營，可以歸為廣義的PPP方式，而本文中暫不對此進行測算。

2.環衛服務行業運營市場空間約1000億元，尚未通過PPP或購買服務進行市場化的存量占比約80%

環衛支出原來一直在政府公共服務預算中穩定列支，由于費用來源有保障，有歷史慣性，因此轉為市場化的保障性較好，存量項目市場化速度很快。當然，這類項目不同于垃圾焚燒廠，后者屬于資本密集型，而環衛市場化則會形成勞動密集型的社會資本的企業類型。

環衛服務行業市場化項目多采用政府購買服務或PPP運作模式；因其輕資產屬性、現金流持續穩定、績效考核標準清晰等原因，環衛服務行業目前備受市場關注，社會資本正躍躍欲試；隨著考核績效的標準化、服務期限的長期化，環衛服務行業有望完成從政府購買服務到PPP轉型。

3.當前情況分析和政策建議

根據E20數據中心分析，目前這類項目在財政部PPP項目庫里大約有55個，總金額約為73億元，項目數落地率約為23.64% ，落地項目數13個；落地項目金額合計24億，項目投資額落地率32.98%。

當前環衛PPP存在的一個問題是，出于效率考慮，如果不涉及固定設施投資建設，而僅僅是垃圾清掃部分的市場化，建議用期限5年以內的購買服務應該對政府利益和效率提高更有益。但各地利用市場手段提高公共服務供給效率和質量的理念逐漸形成，改善城市環境和提升城市形象的意愿強烈，推動國家衛生城市等建設的積極性高，因此大量環衛PPP開始出現。比如，海口市下轄城區已全面實現環衛PPP市場化運作；山東、河南、河北等地，縣級城鄉環衛一體化PPP項目數量多。

值得關注的一個現象是，有些地方可能出于融資、關聯運營等方面考慮，將環衛項目捆綁其他類型項目進行綜合操作。有些捆綁具有合理性，是關聯性項目的打包，比如和前端垃圾分類、后端垃圾處置環節的打包，以及和道路周邊部分綠化的打包。但有些復合型項目，比如將環衛和停車場、水庫、污水處理等綜合打包，可能因建設運營要求、績效標準、回報機制不同，打包交由一個社會資本方的合理性有待評估：過多無關聯屬性不同的項目盲目打捆，由于各專業的能力需求不同，大大限制了合格的社會資本的出現，也不利于運營效率的提升。

編輯： 李丹