時間： 2023-03-13 10:26
來源： 中國固廢網
作者： 薛濤
第三部分，攻。
“攻”--跳出舒適圈，入局不確定。到了這個部分，企業已經基本離開了熟悉的to G領域，大步邁向不確定性。無論是新能源、儲能、鋰電回收還是廢橡膠資源化，都無法再依賴政府給的壟斷權，企業在入局過程中承擔著巨大的風險，具備對這些領域的技術控制力和人性控制力，成為企業重要的能力結構，也是固廢行業正在摸索的方向。而我們的十大影響力企業，顯然是具備探索精神和勇于嘗試精神的代表，中國天楹在風電光伏、重力儲能、廢塑料資源化等多個領域已形成廣泛布局，旺能環境也開始進軍鋰電回收和廢橡膠資源化，未來的成績值得期待。另外我們也注意到，作為傳統的水處理企業，天源環保也將其業務版圖擴張到固廢領域并取得了一定成績。（相關閱讀→垃圾焚燒發電行業發展的研判，固廢企業怎么辦？）所有的競爭都是你中有我、我中有你。
04行業數據分析
介紹完垃圾焚燒領域面臨的不確定性因素和確定性防御路徑后，我們再來看一下今年的行業數據。
首先看生活垃圾焚燒進度，新增規模刷新近半。從左圖看，雖然近幾年歷年新增項目數量和規模均呈現下降趨勢，但結合“十四五”生活垃圾焚燒規劃看，2021-2022年新增規模依然完成了“十四五”規劃新增規模的50%（右上圖）。
地級市維度看，四五線城市新增焚燒項目占比從5年前34.3%增至2022年近50%（49%），可見大、中型地級市焚燒新增規模已到頂端，四五線城市的新增量也已接近頂端。
如果按照縣城維度劃分，新增生活垃圾焚燒項目所在地為縣城的占比已從原來（9年前）的17%到現在（2022年10月底）的近60%（58%）。近期國家發展改革委、住房和城鄉建設部發布的《關于加快補齊縣級地區生活垃圾焚燒處理設施短板弱項的實施方案》對縣城生活垃圾焚燒亮起了一個紅燈，針對現有焚燒處理設施年負荷率低于70%的縣級地區，原則上不再新建生活垃圾焚燒處理設施。
從設計能力角度看，2022年1-10月新增生活垃圾焚燒項目規模主要集中在300到1200噸/日；并且近幾年歷年新增中300到1200噸/日規模范圍占比已從57.3%升至75.5%，換句話說，設計能力超過1200噸/日的中、大型焚燒項目新增在不斷減少，這和前面新增焚燒項目主要集中在四五線城市、縣域下沉相呼應。
前文也提到過，對于公共管理中的文件，可以發現，其實違背市場規律的很多文件很難被落實，文件如果背離市場發展規律就會出現很多問題。就如同現在還在發布PPP規范文件，這和半個月前國家衛生部還在發布疫情感染數據類似，文件已和市場無法接軌，但這就是實際情況。從市場數據看（左上圖），2022年1-10月新增焚燒PPP項目占比已跌至4.26%，也就是新增項目中，幾乎所有項目都采用非PPP特許經營模式。
從E20研究院歷年積累數據看不同所有制企業在垃圾焚燒領域的發展。總體而言，民企在垃圾焚燒領域表現一直不錯。再詳細分析不同性質的國企，平臺型公司在這兩年有一定增長。
對比生活垃圾焚燒、市政污水、環衛等領域的市場化率，焚燒領域市場化率一直非常高，2022年達到87%。同時在2019年后，已運營的生活垃圾焚燒項目大幅增長。垃圾焚燒領域的行業集中度也非常的穩定，基本保持在60%。
從2010年開始，環境產業迎來上市高峰期。在十年周期里，環境產業中小技術企業確實更能贏得資本市場青睞，并在歷年新增上市公司里占據較大份額。而在上市板塊中，重資產環境公司更加傾向于滬深港，技術型企業則更多登陸于深交所和科創板。
水務、固廢上市公司數量占比全部環境產業上市公司比重約80%，30%固廢上市公司為固廢重資產公司。
十年之間，固廢重資產上市公司總資產均值增長約26倍，凈資產均值增長約4倍。營業收入均值增長8倍，凈利潤均值增長4倍，這些都是不錯的數據，而且數據還處于增長勢頭之中。
經營活動產生的現金流量實現大幅好轉，企業應收帳款情況也得到一定控制，這些變化是2021年環境產業重大調整所帶來的。固廢重資產上市公司近些年的負債水平基本穩健，凈資產收益率小幅增加。
編輯： 李丹
目前在中國科學院生態環境研究中心攻讀博士學位，此前分別在武漢大學和北京大學光華管理學院獲得理學學士和工商管理碩士學位。
現任E20環境平臺執行合伙人和E20研究院執行院長，北京易二零環境股份有限公司總經理，湖南大學兼職教授，華北水利水電大學管理與經濟學院客座教授，中科院生態環境研究中心碩士生校外導師，天津大學特聘講師，國家發改委和財政部PPP雙庫的定向邀請專家，世界銀行和亞洲開發銀行注冊專家(基礎設施與PPP方向)、國家綠色發展基金股份有限公司專家咨詢委員會專家庫專家、巴塞爾公約亞太區域中心化學品和廢物環境管理智庫專家、中國環保產業研究院特聘專家、中國環保產業協會環保產業政策與集聚區專業委員會委員、中國城市環境衛生協會垃圾焚燒專家委員會委員。住建部指導《城鄉建設》雜志編委、《環境衛生工程》雜志編委、財政部指導《政府采購與PPP評論》雜志編委，并擔任上海城投、天津創業環保、中建環能等上市公司獨立董事。
在PPP專業領域，薛濤現任清華PPP研究中心投融資專業委員會專家委員、全國工商聯環境商會PPP專委會秘書長、中國PPP咨詢機構論壇第一屆理事會副秘書長、生態環境部環境規劃院PPP中心專家委員會委員、國家發改委國合中心PPP專家庫成員、中國青年創業導師、中央財經大學政信研究院智庫成員、中國城投網特聘專家等。
20世紀90年代初期，薛濤在中國通用技術集團負責世界銀行在中國的市政環境基礎設施項目管理，其后在該領域積累了十二年的環境領域PPP咨詢及五年市場戰略咨詢經驗，曾為美國通用電氣等多家國內外上市公司提供咨詢服務，對環境領域的投融資、產業發展和市場競合格局有著深刻理解;2014年初加入E20研究院并兼任清華大學環保產業研究中心副主任，著力于環境產業與政策研究、PPP以及企業市場戰略指導等方向。
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