危廢并購潮：2000億市場“跑馬圈地”在行動

時間： 2017-09-18 14:00

來源：中國固廢網(wǎng)

作者：湯明旺洪翩翩

摘要：根據(jù)中國固廢網(wǎng)不完全統(tǒng)計，截至目前，2017年危廢行業(yè)發(fā)起并購行為16起，累積交易金額28.83億元，并購方既包括像啟迪桑德、新宇環(huán)保這樣的“行業(yè)老兵”，也不乏碧水源、盛運(yùn)環(huán)保、中金環(huán)境等“后起之秀”，更有金圓股份等“跨界來者”。從下表中的具體數(shù)據(jù)可以推斷，未來，利用并購等搶占危廢市場的戰(zhàn)火，將越燒欲烈，行業(yè)二次整合重構(gòu)或?qū)⒌絹怼?/span>

2016年底，E20研究院發(fā)布的《危險廢物處置市場分析報告》指出，未來危廢行業(yè)勢必迎來集中度的大幅提升，并購整合將成主流。這一判斷，在已過大半的2017年印證得尤為明顯。根據(jù)中國固廢網(wǎng)不完全統(tǒng)計，截至目前，2017年危廢行業(yè)發(fā)起并購行為16起，累積交易金額28.83億元，并購方既包括像啟迪桑德、新宇環(huán)保這樣的“行業(yè)老兵”，也不乏碧水源、盛運(yùn)環(huán)保、中金環(huán)境等“后起之秀”，更有金圓股份等“跨界來者”。從下表中的具體數(shù)據(jù)可以推斷，未來，利用并購等搶占危廢市場的戰(zhàn)火，將越燒欲烈，行業(yè)二次整合重構(gòu)或?qū)⒌絹怼?/p>

表1 2017年以來危廢并購事件簡表

資料來源：E20研究院根據(jù)相關(guān)上市公司信息披露公告及媒體報道整理。

2000億危廢藍(lán)海群雄并起搶占“香餑餑”

近幾年，在兩高司法解釋及新環(huán)保法的頒布的催化下，一方面，法規(guī)日趨健全、環(huán)境犯罪執(zhí)法加嚴(yán)與環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)的提高，促使危廢處理量價齊升，市場需求釋放劇烈;另一方面，目前我國的危廢處理行業(yè)未知市場空間巨大。根據(jù)E20環(huán)境平臺國際發(fā)展部負(fù)責(zé)人潘功博士在“2017固廢熱點(diǎn)系列論壇——首屆危廢論壇”上的分析顯示，從我國危險廢物的產(chǎn)生量來看，我國危廢實(shí)際產(chǎn)量可能高達(dá)近一億噸，而這個數(shù)字還將進(jìn)一步提高。更進(jìn)一步，現(xiàn)實(shí)情況也不容樂觀，從處理量來看，目前我國核準(zhǔn)經(jīng)營規(guī)模為5263萬噸，許可證數(shù)量2000余份，但實(shí)際經(jīng)營規(guī)模僅1536萬噸，有效處理能力僅達(dá)15%左右。而在已申報的危廢中，尚有超過60%得不到妥善處置，實(shí)際處理能力缺口很大。基于以上種種數(shù)據(jù)與現(xiàn)實(shí)的交織，業(yè)內(nèi)預(yù)計“十三五”期間危廢市場空間可達(dá)2000億。

而眾所周知的是，我國的危廢行業(yè)存在技術(shù)、管理、資質(zhì)、人才等多重壁壘。其一，危廢行業(yè)具有跨行業(yè)、跨領(lǐng)域、跨地域，與其他行業(yè)相互交叉、相互滲透的綜合性特征;其二，危廢種類繁多，具有高危性，處置工藝復(fù)雜，且處理不當(dāng)易導(dǎo)致二次污染、安全事故，對處置項目的設(shè)計和建造、運(yùn)營有較高要求;其三，危廢處理設(shè)備昂貴且建設(shè)周期長，建設(shè)安裝一整套處理能力達(dá)幾十萬噸的危廢處置設(shè)備動輒需要資金上億元，建設(shè)期一般需要3-5年，資金薄弱的企業(yè)進(jìn)入市場難;其四，危廢經(jīng)營許可資質(zhì)申請難、周期長。多重壁壘構(gòu)筑的“圍墻”之下，進(jìn)入危廢行業(yè)并非易事，行業(yè)快速整合不易突破，因此，危廢行業(yè)尚處散小弱格局，市場集中度不高。根據(jù)E20研究院數(shù)據(jù)顯示，目前，處在行業(yè)前十的企業(yè)市場占有率不過6.8%，也就是說，尚有93.7%的市場掌握在為數(shù)眾多的中小企業(yè)之手。其中不乏在細(xì)分業(yè)務(wù)上“小而美”的企業(yè)，在市場前景美好、但進(jìn)入壁壘重重的背景下，它們或?qū)⒊蔀槿盒蹱帄Z的“香餑餑”。

一次整合巨頭未現(xiàn)，二次并購路向何方

受到環(huán)保政策的日趨嚴(yán)厲、環(huán)保產(chǎn)業(yè)整體的快速發(fā)展，以及近幾年危廢處理行業(yè)較高利潤所帶來的誘惑等影響，危廢行業(yè)“錢”景看好。許多企業(yè)躍躍欲試，各路資本也在紛紛涌入，除傳統(tǒng)危廢處置企業(yè)快速跑馬圈地以擴(kuò)大市場份額外，大量新進(jìn)入者也在通過跨界并購、股權(quán)增資等方式介入市場，涉及危廢業(yè)務(wù)的公司數(shù)量快速上升。危廢行業(yè)新格局將在此輪并購潮加快形成。