時間： 2019-04-08 09:42
來源： 《城鄉建設》雜志
作者： 薛濤
二、環保行業發展至今的基本狀況
定位環保行業，最簡便的還是使用E20研究院發布的環境產業九宮格，除了聲污染治理和核污染防治，主要的領域識別和內在邏輯挖掘可以通過下面這張圖來完成：
從圖中可知，城鄉環境服務領域和工業污染治理領域，是環保產業的兩大陣營，橫跨者相對較少。而目前看環保類上市公司主要市值，來自市政基礎設施投資運營的占比達到了40%。之所以有這個局面，就是來自PPP中早期實踐的成熟模式——特許經營。根據E20研究院的數據，大約40%的污水處理能力（合計約8000萬噸/日）及大約70%的垃圾焚燒能力（合計約30萬噸/日）均由特許經營的市場化企業來提供。15年來市場化的成果，還帶來了環保產業在這個領域的陣營分配，總體看也確實提升了這個行業的效率，因此不同于后來的PFI模式，得益于特許經營模式的相關企業發展也是基本健康的。
當然，這種商業模式現在也面臨著下一步如何發展的問題，多年來的擴張速度、新項目單體規模和品質均將逐漸下降，更重要的是，雖然近20年通過這些企業的擴張完成了規模集約，并由此帶來了從投融資、管理、人才等方面的集約效應和效率提升，但是面對下一階段的污染問題和民眾的需求，當前的商業模式無法解決。如果不能在要素集約和網絡集約方面有所突破，在城鄉環境服務領域的下一步效率提升就會遇到障礙。（詳情請見→ 薛濤：四維集約，合縱連橫—固廢產業年度盤點）
除了市政基礎設施投資運營領域形成了ABCD這樣的方陣上下游合作關系之外，工業治污和環境修復領域基本未能形成完整的類似模式和企業方陣。土壤修復、大氣治理等這類業務周期性較強，前者高峰一直未到，后者則高峰已過。品類更加分散的工業廢水治理則在本輪環保督察下普遍迎來利好。這些行業在發展中關鍵的兩個問題是：如何保持性價比方面的持續突破，以使工業企業在更好的成本上解決達標排放問題；如何建構商業模式，以獲得長期可預期的收益，更好地對接資本市場。
三、環保產業升級到環境產業的方向
環保與生態的關系，不再僅僅是以往的污染治理和自然保護的二元分離關系。環保產業的發展方向，必然是通過遵循生態規律來匹配環境產業概念。
（一）水務到水環境領域
如何使城市水環境得到根本性改善？“廠網河”“岸上岸下”的一體化建設和城鄉統籌治理，經過四年的會戰，這些基本原理漸漸成為共識，但是從實操層面來講卻依然面臨諸多困局。從商業邏輯角度而言，2014年的PPP新政所開啟的以工程為導向、以資本為龍頭的城市水環境治理模式，并未因規模大、范圍廣就實現水環境各要素系統整合。PPP的相關政策穩定性不足、市場實際能力不足、地方政府支付信用不實、時間倉促、考核嚴厲導致非生態類措施的過度運用等都是其背后的原因。
財金〔2019〕10號文發布之后，對未來的水環境業務影響較大。大規模流域治理PFI項目空間迅速縮小，在2020年的考核過后，相信不少項目將重新回歸碎片模式。經過這幾年的摸索，應該說全行業對水環境治理的復雜度和系統性的認識已經大大好于“水十條”剛發布的時候。在這個基礎上展開的下一步，將會更理性和更有耐心。管網問題、農村垃圾問題由此會受到更多的重視；將水體恢復視為生命體的生態觀點，在未來也將會逐步受到關注；而輕資產的服務則會由此獲得更大的空間；同時效果導向要求會更加突出，為技術創新提供廣闊空間。
但是，前文所述的重資產A方陣，已經控制了那么多污水處理廠末端單元，如何在他們的業務發展中與這個趨勢相結合，分割的規模集約能否走向要素集約和網絡集約，又用何種商業模式來落地，政企責任是否能妥當分配，真正的廠網一體化如何在管理上徹底融通，這些都值得研究和探討。
除此以外，大規模的和廣泛提標的污水處理能力在越來越嚴格的監管下逐步釋放，由此導致運營成本和環境排放（可以以碳排放為有效標尺）的降低將持續成為商機，這也是一種體現效率的生態化要求，中小技術企業（即C、D方陣）可以持續在這個方面發現生存空間，雖然迭代和競爭也可能是迅速和殘酷的。
（二）無廢城市開啟固廢行業生態化
垃圾焚燒領域與城市污水處理領域類似，目前市場格局基本固化，同樣是頭部效應明顯，但是從全國范圍來看，行業集中度也和水務一樣并不高，已處于后期的規模集約，在中國國情下其實也依然是碎片的。垃圾焚燒的黃金十年即將達到頂點，而無廢城市、垃圾分類都剛剛開始在努力破解固廢處理困局。簡單而言，除了綠色制造，與環保有關的是提高工業源的固廢循環利用的比例以及農業源的有機固廢回歸土壤的比例。前者是資源高效利用，后者則亟需破題，以阻止土壤生態質量的惡化。
編輯： 程彩云
目前在中國科學院生態環境研究中心攻讀博士學位，此前分別在武漢大學和北京大學光華管理學院獲得理學學士和工商管理碩士學位。
現任E20環境平臺執行合伙人和E20研究院執行院長，湖南大學兼職教授，華北水利水電大學管理與經濟學院客座教授，中科院生態環境研究中心碩士生校外導師，天津大學特聘講師，并兼任北京大學環境學院E20聯合研究院副院長，國家發改委和財政部PPP雙庫的定向邀請專家，世界銀行和亞洲開發銀行注冊專家(基礎設施與PPP方向)、國家綠色發展基金股份有限公司專家咨詢委員會專家庫專家、巴塞爾公約亞太區域中心化學品和廢物環境管理智庫專家、中國環保產業研究院特聘專家、中國環保產業協會環保產業政策與集聚區專業委員會委員。住建部指導《城鄉建設》雜志編委、《環境衛生工程》雜志編委、財政部指導《政府采購與PPP評論》雜志編委，并擔任上海城投等上市公司獨立董事。
在PPP專業領域，薛濤現任清華PPP研究中心投融資專業委員會專家委員、全國工商聯環境商會PPP專委會秘書長、中國PPP咨詢機構論壇第一屆理事會副秘書長、生態環境部環境規劃院PPP中心專家委員會委員、國家發改委國合中心PPP專家庫成員、中國青年創業導師、中央財經大學政信研究院智庫成員、中國城投網特聘專家等。
20世紀90年代初期，薛濤在中國通用技術集團負責世界銀行在中國的市政環境基礎設施項目管理，其后在該領域積累了十二年的環境領域PPP咨詢及五年市場戰略咨詢經驗，曾為美國通用電氣等多家國內外上市公司提供咨詢服務，對環境領域的投融資、產業發展和市場競合格局有著深刻理解;2014年初加入E20研究院并兼任清華大學環保產業研究中心副主任，著力于環境產業與政策研究、PPP以及企業市場戰略指導等方向。
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