亞行報(bào)告：證券化有助于本地區(qū)發(fā)展

時(shí)間：2007-04-24 08:19

中國(guó)香港（2007年4月18日訊） - 亞洲開發(fā)銀行（亞行）4月份發(fā)布的《亞洲債券監(jiān)測(cè)》指出，1997/1998年金融危機(jī)之后，東亞新興債券市場(chǎng)上的資產(chǎn)證券化發(fā)展穩(wěn)定，并可能作為一種工具，用于資助本地區(qū)大規(guī)模的基礎(chǔ)建設(shè)需要和支持小額信貸及人力資源開發(fā)。

盡管證券化得到了穩(wěn)步發(fā)展，但亞洲對(duì)證券化的利用卻遠(yuǎn)遜于歐洲和北美。然而，結(jié)構(gòu)融資對(duì)地區(qū)發(fā)展也有巨大潛力。

該報(bào)告指出，就亞洲出現(xiàn)的證券化而言，政府和監(jiān)管人員需要制定透明的法律和稅收框架以及明確的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，并促進(jìn)本地區(qū)實(shí)施統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。

亞行區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化辦公室主任Jong-Wha Lee說：“政府和金融行業(yè)對(duì)本地區(qū)信用評(píng)估和文件標(biāo)準(zhǔn)化的支持也具有極為重要的意義。”

亞行采取了多項(xiàng)措施支持亞太地區(qū)證券化的發(fā)展，其中包括對(duì)中國(guó)資產(chǎn)證券化提供法律和技術(shù)支持、支持哈薩克斯坦多種支付權(quán)證券化及亞洲貨幣債券計(jì)劃。

《亞洲債券監(jiān)測(cè)》說，政府應(yīng)當(dāng)探索使用證券化并通過小額貸款進(jìn)行再融資的新措施，為學(xué)生和人力資源開發(fā)提供信貸和長(zhǎng)期銀行貸款，并實(shí)現(xiàn)融資基礎(chǔ)設(shè)施投資的多樣化。

自1997/1998年金融危機(jī)以來，尤其是韓國(guó)債務(wù)危機(jī)之后，資產(chǎn)證券化在亞洲得到了發(fā)展；在某些情況下，資產(chǎn)證券化被當(dāng)作一種工具，用于回收不良貸款。這促使一批新型資產(chǎn)管理公司開始興起，包括負(fù)責(zé)收購(gòu)和重組減值資產(chǎn)的上市資產(chǎn)公司。

在發(fā)達(dá)的東亞地區(qū)，商業(yè)和住房抵押證券化在香港、中國(guó)、日本和新加坡占有主要市場(chǎng)，而在韓國(guó)是資產(chǎn)證券化占有主要市場(chǎng)。

《巴塞爾第一號(hào)協(xié)議》的引入為本地區(qū)帶來了更完善的法規(guī)和監(jiān)管，這就為投資者更多地投資于證券化提供了保護(hù)和信心。《巴塞爾第二號(hào)協(xié)議》的引入是希望為履約和監(jiān)管創(chuàng)造統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，但此協(xié)議對(duì)中小型企業(yè)的影響還是個(gè)未知數(shù)。

《亞洲債券監(jiān)測(cè)》還強(qiáng)調(diào)，2006年下半年，亞洲新興債券市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速，使全年增長(zhǎng)率提高到32.4%，高于2004年和2005年的增長(zhǎng)率。

《亞洲債券監(jiān)測(cè)》對(duì)新興的東亞地區(qū)，即東南亞國(guó)家聯(lián)盟加中國(guó)、中國(guó)香港、和韓國(guó)的本幣債券市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)行了分析研究。

2006年，在政府機(jī)構(gòu)和多個(gè)地方政府發(fā)行國(guó)債之后，本地區(qū)的國(guó)債市場(chǎng)增長(zhǎng)了30%。

公司債券在2006年有了長(zhǎng)足發(fā)展，增長(zhǎng)了36%。這主要?dú)w功于中國(guó)增加了發(fā)行量以及半政府性質(zhì)的公司根據(jù)公司市場(chǎng)法規(guī)發(fā)布債券的趨勢(shì)。

《亞洲債券監(jiān)測(cè)》報(bào)告說，亞洲債務(wù)市場(chǎng)將繼續(xù)吸引追求利潤(rùn)的全球投資者，但市場(chǎng)不穩(wěn)定性的增加可能引起融資成本的增加，這將促使決策者采取措施深化金融市場(chǎng)。

編輯：全新麗

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