隨著相應(yīng)政策的不斷完善，PPP市場不斷規(guī)范化，財政部PPP項目庫管理趨嚴(yán)，庫中項目亦愈來愈規(guī)范化。2017年11月，財政部發(fā)布《關(guān)于規(guī)范政府和社會資本（PPP）綜合信息平臺項目庫管理的通知》（財辦金[2017]92號，以下簡稱“92號文”），旨在規(guī)范政府和社會資本合作（PPP）項目運作。92號文發(fā)布之后，不少不合規(guī)PPP項目或者長期沒有進(jìn)展的PPP項目被集中清理出庫。E20數(shù)據(jù)中心在對財政部PPP中心數(shù)據(jù)庫（簡稱“財庫”）的集中關(guān)注后發(fā)現(xiàn)，財庫一直對在庫項目開展規(guī)范性管理，從2017年二季度末開始不斷進(jìn)行集中式出庫管理，規(guī)范性管理時間早于92號文發(fā)布。因此本文所涉及的環(huán)保PPP出庫項目時間從2017年6月30日至2018年3月30日；若無特殊說明，本文數(shù)據(jù)均截至2018年3月30日。本文“出庫”指PPP項目由財庫管理庫或儲備庫清單退至財庫之外。出庫信息主要通過對比2017年6月30日與2018年3月30日兩個時點項目庫而得出，已考慮到項目重復(fù)及項目內(nèi)容發(fā)生變更等因素。

　　本文分析角度從環(huán)保出庫項目的總體概況、區(qū)域分布、細(xì)分領(lǐng)域分布、基于E20環(huán)境平臺abcd分類下的環(huán)保PPP分類展開，以圖從出庫項目分析中發(fā)現(xiàn)財政部鼓勵規(guī)范發(fā)展環(huán)保PPP的“隱性正面清單”。

　　E20數(shù)據(jù)觀察結(jié)果發(fā)現(xiàn)，環(huán)保出庫項目占比29%，環(huán)保出庫比例低于非環(huán)保；若以所處階段為參照，則環(huán)保出庫項目中識別階段占比最大；環(huán)保出庫項目分布呈現(xiàn)西部地區(qū)出庫最多、固廢類項目出庫比例最低、工業(yè)園區(qū)供排水項目出庫比例高、危廢項目（含一般工業(yè)固廢）和土壤修復(fù)項目出庫比例高的狀況；在abcd分類下，a/d/c類項目出庫比例高。

　　E20環(huán)境平臺執(zhí)行合伙人、E20研究院執(zhí)行院長薛濤總結(jié)到：出庫清單顯示出，嚴(yán)格意義的使用者付費類項目、運營績效約束較低的項目出庫比例大，無行業(yè)政策約束且完全依靠政府付費類的項目出庫比例高，不符合PPP設(shè)計要求可以政府購買服務(wù)形式進(jìn)行的項目出庫多。而運營屬性強、運營需求量又可估計可測算的使用者付費類項目、由政府承擔(dān)最低需求風(fēng)險的保底量項目、投資規(guī)模適中的項目，未來將成為受到社會資本及金融機構(gòu)青睞的黃金類項目。

　　一、出庫項目總體概況：環(huán)保占比29%、出庫比例低于非環(huán)保

　　截至2018年3月30日，以項目數(shù)量計，財政部PPP項目庫在庫項目中環(huán)保項目占30%；而在環(huán)保項目中，水務(wù)類項目最多，其次是固廢類項目；大氣監(jiān)測類項目最少，僅1個。由于大氣監(jiān)測類項目不具有融資屬性、亦不包含基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)內(nèi)容，基本以政府購買服務(wù)形式而非PPP模式開展，因此，該類PPP項目在庫數(shù)量極少。

圖1 財政部PPP項目庫在庫項目分布

　　截至2018年3月30日，E20觀察到財政部出庫項目總數(shù)達(dá)3258個。其中，環(huán)保出庫項目938個，占所有出庫PPP項目數(shù)的29%。

圖2 財政部PPP項目庫出庫項目分布

　　二、環(huán)保出庫項目概況：識別階段占比超三分之二

　　從所處階段分析，處于識別階段（儲備清單）的環(huán)保PPP項目達(dá)688個，投資額約3536億，項目數(shù)、項目投資額占比分別為74%、68%。實際上大部分是非常早期的項目，甚至只是地方政府有意向、有想法想做的項目，可能只有一個項目名稱，沒有展開其他任何工作。因此，這類出庫對環(huán)保PPP整體市場沒有直接影響。

　　環(huán)保出庫項目中，管理庫項目250個，投資額約1657億，項目數(shù)、項目投資額占比分別為26%、32%。其中，處于準(zhǔn)備階段和采購階段出庫的項目合計占比為20%（項目數(shù)計）、24%（投資額計），這類項目可以說是合規(guī)性問題最大的類型，特別集中于按效付費機制不到位、財政承受能力有限等原因，這是今后地方在推進(jìn)環(huán)保PPP項目時需要合規(guī)設(shè)計、規(guī)范操作的重點。

　　值得高度關(guān)注的是，處于執(zhí)行階段的環(huán)保出庫項目有59個，投資額達(dá)到431.5億元，項目數(shù)、投資額占比分別達(dá)到6%、8%。我們對這些執(zhí)行階段出庫項目進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn)，項目主要分布于水庫水利、園區(qū)污水處理、濕地公園、鄉(xiāng)鎮(zhèn)供排水等幾類項目。這些項目或運營性不強、或需求具有不確定性、或付費機制不健全、或融資遲遲難以落地，值得反思。執(zhí)行出庫項目如何處理，此前關(guān)于此類風(fēng)險的分配機制怎樣落實，社會資本合理利益如何保障都是需要迫切面對的問題。

　　（注：儲備清單是指識別階段項目，是地方政府部門有意愿采用PPP模式的備選項目，但尚未完成物有所值評價和財政承受能力論證的審核；管理庫是指處于準(zhǔn)備、采購、執(zhí)行和移交階段項目。）

　　圖3 財政部PPP項目庫出庫環(huán)保項目分布（按項目數(shù)量）

　　圖4 財政部PPP項目庫出庫環(huán)保項目分布（按投資額）

　　三、環(huán)保出庫項目區(qū)域分布：西部地區(qū)出庫項目位次靠前

　　除此之外，各省環(huán)保項目出庫差異較大，出庫項目數(shù)量排前五的省份依次為：新疆、內(nèi)蒙古、甘肅、云南、貴州；出庫項目投資額排前五的省份依次為：內(nèi)蒙古、新疆、甘肅、云南、江蘇。出庫項目較多的省份多為經(jīng)濟落后的西部地區(qū)省份，這些省份經(jīng)濟實力整體相對薄弱，而市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求又相對較大，對PPP項目的需求意愿相對較強烈，最近兩三年推出的項目數(shù)量、投資規(guī)模也位居全國前列。對比PPP管理庫投資額與地方一般預(yù)算支出執(zhí)行數(shù)發(fā)現(xiàn)，出庫項目數(shù)量與出庫項目投資額排名較多的省份均出現(xiàn)PPP管理庫投資額大于地方一般預(yù)算支出的狀況。在中央強化地方債風(fēng)險管控、強調(diào)財政承受能力10%“紅線”約束下，相關(guān)省份的財庫清理狀況在所難免。

圖5 財政部PPP項目庫各省環(huán)保項目出庫情況（按項目數(shù)量）

圖6 財政部PPP項目庫各省環(huán)保項目出庫情況（按投資額）

編輯：劉影