時間： 2018-11-12 10:39
來源： 經濟觀察網
作者： 杜濤
財政部PPP中心的數據顯示，截至2018年9月30日，財政部PPP項目庫項目8000多個，總投資額16萬億之多。
(圖片來源：全景視覺)
最近，大岳咨詢總經理金永祥變得忙碌起來，到處講課。而在此之前的近一年中，他外出培訓PPP的次數已經很少。“現在PPP的情況有些像2016年初。”他感覺經歷一輪寒冬，PPP有了復蘇的跡象。
PPP(Public-Private Partnership)，即政府與社會資本合作。在PPP模式下，私營企業、民營資本與政府進行合作，參與公共基礎設施的建設。2013年底開始，中國的PPP政策密集出臺。
金永祥所從事的PPP行業屬于政府信用行業，在去年下半年開始，財政部規范PPP行業所帶來的隱形債務問題，采取了一系列的措施，比如對資本金進行穿透管理，清理規范PPP項目庫，禁止明股實債等等。從2017年下半年開始，PPP進入了冷凍期。
今年10月8日，金永祥在深圳參加深圳市促進民間投資PPP項目推介會，他發現在項目推介會現場，有許多PPP項目，受到社會資本關注。有些項目社會資本要排隊與項目交流。
與此同時，政策方面也在不斷的對PPP進行加碼，看到PPP看到復蘇的軌跡，10月8日，中國政府網顯示，國務院辦公廳發出《關于聚焦企業關切進一步推動優化營商環境政策落實的通知》(意見簡稱通知)。
通知要求發展改革委、財政部要牽頭繼續規范有序推進政府和社會資本合作(PPP)項目建設，在核查清理后的PPP項目庫基礎上，加大對符合規定的PPP項目推進力度，督促地方政府依法依規落實已承諾的合作條件，加快項目進度。
金永祥覺得，現在PPP項目庫清查結束后，政府將來還是要做規范的PPP項目，特別是項目庫里剩余的規范的PPP項目會推進的比較快。
財政部PPP中心的數據顯示，截至2018年9月30日，財政部PPP項目庫項目8000多個，總投資額16萬億之多。
復蘇的信號
2017年，財政部對PPP規范之前，金永祥在公司內部發起了一場催款的行動，回收了幾個億的資金，準備用來度過PPP寒冬，結果一年過去，他那筆錢沒用上，原因是政策的規范對于大岳咨詢項目的影響沒有他預計的那么大。
金永祥原來判斷PPP下行的時候，公司業務會下降50%，于是回收數億資金，準備熬兩年。然而，實際情況是，2018年的新項目比2017年同期僅僅下降了12%。
從2017年11月到2018年4月份，政策密集出臺，規范整改PPP等違規模式。這期間，金永祥就沒怎么出去講課。不過，經歷一輪規范，金永祥發現一個利好——許多PPP中介咨詢公司出局了，競爭對手少了。
2018年9月26日，財政部PPP中心公告，清退26家PPP咨詢機構庫入庫。在此之前的8月份，財政部PPP中心已經清退22家PPP咨詢機構。從2018年下半年開始，金永祥和他的總監們借到的各地政府的PPP培訓需求多了起來。
金永祥感到行業開始有了變化，PPP已經探底回升。
10月8日國務院辦公廳發布的《關于聚焦企業關切進一步推動優化營商環境政策落實的通知》， 以及10月31日國務院辦公廳印發的《關于保持基礎設施領域補短板力度的指導意見》 ，都明確提出規范有序推進政府和社會資本合作(PPP)項目。
更讓金永祥恢復信心的是，之前政策對金融機構和社會資本的影響在逐步放松，社會資本對PPP的信心也在回復。
金永祥的觀察也得到了清華大學教授王守清的認同。
王守清告訴記者，近期出臺的政策的確能夠提升市場信心。不過，具體來看，還是要看項目本身，最核心的是項目效益。“現在PPP的市場在恢復信心，但是政策的加碼效果不是很明顯，畢竟投資者不是慈善家，如果項目通過投資者運營收回來，若是不能，就需要政府的補貼。”
未來走向
雖然PPP的信心已經在復蘇，但是能夠發展的什么程度，仍不可預知。
一些專家認為，PPP已經難以回到2016年2017年的高點。持續關注環保行業PPP的E20研究院執行院長薛濤判斷，PPP不太可能大規模發展，規范的項目維持在原有規模的1/3左右。另外運營類的比例會提高，原因是對非運營項目的緊縮。雖然規范下一些非運營項目可以合規繼續進行，但是在10%財承逐步枯竭之后，使用者付費比例會更占比提高，然而總規模也會下降。
10%的財承是指財政部規定的地方PPP項目財政支出不能超過一般公共預算的10%，這也是防止PPP給地方債務問題帶來風險的紅線之一。
為什么運營類會提高?薛濤進一步解釋，因為運營項目(包含使用者付費也包含政府補貼的項目)有長期收入為基礎，而對政府而言，這樣的項目往往是保障城市基本功能持續運轉的，地方政府違約可能性很小。在這兩個基礎上,金融機構也會認為支持這樣的PPP項目是安全的。此外，這類項目只要規模合理，其實無關負債和無效投資。
PPP在高速發展中被規范，主要原因就是PPP違規舉債，可能增加地方政府隱形債務。
“若是無關負債，PPP的推動會順利很多。”薛濤強調。
為什么未來使用者付費項目會更多?薛濤解釋，在此輪PPP項目規范之前，大部分項目(大約70%)都是非運營類項目(市政道路景觀綠化大樓等等)，不需要社會資本運營，簡單維護后，項目的總體功能也可以基本維持。這類非運營項目為什么會不安全，因為地方政府付費違約可能性高。
在此之前，財政部向各省財政部門發出了《關于規范推進政府與社會資本合作(PPP)工作的實施意見(征求意見稿)》，原則上不再開展完全政府付費項目。
編輯： 趙凡
目前在中國科學院生態環境研究中心攻讀博士學位，此前分別在武漢大學和北京大學光華管理學院獲得理學學士和工商管理碩士學位。
現任E20環境平臺執行合伙人和E20研究院執行院長，湖南大學兼職教授，華北水利水電大學管理與經濟學院客座教授，中科院生態環境研究中心碩士生校外導師，天津大學特聘講師，并兼任北京大學環境學院E20聯合研究院副院長，國家發改委和財政部PPP雙庫的定向邀請專家，世界銀行和亞洲開發銀行注冊專家(基礎設施與PPP方向)、國家綠色發展基金股份有限公司專家咨詢委員會專家庫專家、巴塞爾公約亞太區域中心化學品和廢物環境管理智庫專家、中國環保產業研究院特聘專家、中國環保產業協會環保產業政策與集聚區專業委員會委員。住建部指導《城鄉建設》雜志編委、《環境衛生工程》雜志編委、財政部指導《政府采購與PPP評論》雜志編委，并擔任上海城投等上市公司獨立董事。
在PPP專業領域，薛濤現任清華PPP研究中心投融資專業委員會專家委員、全國工商聯環境商會PPP專委會秘書長、中國PPP咨詢機構論壇第一屆理事會副秘書長、生態環境部環境規劃院PPP中心專家委員會委員、國家發改委國合中心PPP專家庫成員、中國青年創業導師、中央財經大學政信研究院智庫成員、中國城投網特聘專家等。
20世紀90年代初期，薛濤在中國通用技術集團負責世界銀行在中國的市政環境基礎設施項目管理，其后在該領域積累了十二年的環境領域PPP咨詢及五年市場戰略咨詢經驗，曾為美國通用電氣等多家國內外上市公司提供咨詢服務，對環境領域的投融資、產業發展和市場競合格局有著深刻理解;2014年初加入E20研究院并兼任清華大學環保產業研究中心副主任，著力于環境產業與政策研究、PPP以及企業市場戰略指導等方向。
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